El economista y abogado Andrés Millán, conocido por su divulgación financiera en redes, ha sido tajante: “He dejado de invertir en mi plan de pensiones. No tiene ningún sentido y cada vez irá a peor”. Si tienes menos de 35 años y estás empezando a ahorrar para la jubilación entre facturas del alquiler y la cesta de la compra, su análisis te importa. Porque el banco de turno te vendió el plan como la solución y la realidad es bastante más oscura.
Las razones de Millán: por qué los planes de pensiones no funcionan para ti
El experto desmenuza tres problemas que, sumados, convierten al plan de pensiones en un producto casi contraproducente. El primero es el derrumbe del incentivo fiscal. Hace apenas unos años podías desgravar en el IRPF (el impuesto sobre la renta) hasta 8.000 euros al año; desde 2022 el límite máximo de aportación con ventaja es de solo 1.500 euros. Si tu tipo marginal es del 30% te ahorras 450 euros al año. “Un chiste”, dice Millán.
El segundo problema es la tributación al rescatarlo. Cuando te jubiles, todo el dinero que saques del plan se suma a tu pensión pública y tributa como rendimiento del trabajo. Eso significa que si cobras una pensión de 25.000 euros y rescatas 10.000 del plan, ese año declaras 35.000 euros. El tipo marginal puede subir del 30% al 37% según la Comunidad Autónoma, y en tramos altos llegar al 53%, como recuerda Millán. Si en lugar del plan hubieras ahorrado en un fondo de inversión o un ETF (fondo cotizado), esos rendimientos irían a la base del ahorro, con tipos fijos del 19% al 28%.
Y el tercer golpe es la falta de liquidez: no puedes tocar ese dinero. Salvo jubilación, enfermedad grave o un paro de larga duración muy concreto, tu ahorro permanece inmovilizado. “Mañana el Estado te cambia las reglas, te endurece el rescate o te hace una nacionalización encubierta y te aguantas”, alerta Millán. La mayoría de los planes de pensiones no tienen sentido si necesitas flexibilidad para cambiar de trabajo, mudarte o afrontar una emergencia.
La gran paradoja del plan de pensiones es que desconfías del Estado para tu jubilación y le entregas tu dinero a un producto que el mismo Estado puede modificar cuando quiera.
Precisamente por esa inseguridad, cada vez más jóvenes buscan alternativas que les den control real. Y aquí entran los fondos de inversión y los ETF.
Alternativas que sí funcionan (y no te dejan atado de pies y manos)
Millán no deja de invertir; simplemente cambió el plan de pensiones por otros vehículos. La fiscalidad de los fondos de inversión y los ETF es más amable: pagan en la base del ahorro, con tipos máximos del 28%, frente al 47% o más que puede llegar a pagar un plan. Además, puedes sacar el dinero cuando quieras sin penalización (más allá de los impuestos sobre las plusvalías).
Otra ventaja enorme es que los fondos permiten traspasos entre ellos sin tributar. Puedes cambiar de estrategia sin coste fiscal. Y en los ETF compras con un solo click una cesta diversificada de empresas que replica un índice como el S&P 500 o el MSCI World. La mayoría de los jóvenes inversores prefiere esta flexibilidad y menor carga fiscal.
Claro, estos productos no tienen la garantía del Estado (que en el plan de pensiones, en realidad, tampoco es tan sólida porque puede cambiar las reglas), y asumes el riesgo de mercado. Pero para un horizonte de más de 20 años, la historia demuestra que la bolsa ha batido a la inflación con creces. Y lo más importante: el dinero es tuyo y puedes hacer con él lo que quieras.
Por qué el Gobierno reventó los planes de pensiones (y qué significa para ti)
El giro del Estado contra los planes de pensiones no fue casual. En 2022, el Gobierno redujo el límite de 2.000 a 1.500 euros (y antes de 2021 era de 8.000) para ahorrar en deducciones y porque el sistema beneficiaba desproporcionadamente a las rentas altas. La medida se enmarca en una estrategia más amplia de impulsar los planes de empleo (colectivos) y otros productos de previsión social. Pero a efectos prácticos, el plan individual ha dejado de ser interesante para la mayoría, y para un trabajador que gana 24.000 euros al año, sencillamente no compensa.
Mateo, de 32 años, me contaba por mensaje que canceló su plan porque “me daba de comercio mi banco y cuando hice cuentas vi que en 30 años, con los impuestos al rescate, perdía más de lo que me ahorraba ahora”. No está solo. La Asociación de Usuarios Financieros (ASUFIN) lleva tiempo alertando de que los planes de pensiones están sobrevendidos y que, para jóvenes, no son la opción óptima.
Lo que demuestra el caso Millán es que la planificación financiera debe hacerse con los ojos abiertos. Si el Estado puede cambiar las reglas de juego, blindarte en un producto intervenido no es buena idea. La clave está en diversificar, usar vehículos líquidos y aprovechar la fiscalidad del ahorro a largo plazo sin ataduras.
En resumen (para tu bolsillo y tu salud mental)
- 💸 ¿Qué ha cambiado? El plan de pensiones individual ha perdido casi todo su atractivo fiscal: la deducción máxima es de 1.500 euros al año y el rescate tributa como renta del trabajo.
- 👥 ¿A quién afecta exactamente? A jóvenes de entre 20 y 40 años que quieren ahorrar para la jubilación con flexibilidad y evitar una trampa fiscal a largo plazo.
- ✅ ¿Qué puedes hacer al respecto? Si ya tienes un plan, analiza su rendimiento y comparar con un fondo indexado. Si no lo tienes, valora empezar a invertir en ETFs o fondos de inversión con mejor fiscalidad.
