Si tienes una hipoteca variable, prepárate: el BCE subirá los tipos en septiembre y, salvo sorpresa, también en diciembre.
La subida de tipos llega en septiembre y no será la última
El Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo se reúne el 9 y 10 de septiembre. La previsión que descuenta el mercado es que el tipo oficial de financiación pase del 2,4% actual al 2,65% a mediados de mes, y cerrar el año al borde del 3%. Ese movimiento encarece todo el dinero que se presta en la eurozona, de las empresas a las familias.
Isabel Schnabel, miembro del Comité Ejecutivo del BCE, reconoció esta semana que el endurecimiento puede alargarse más de lo previsto. Ya no sería una subida aislada, sino dos: una en septiembre y otra, a más tardar, en diciembre. El dato que presiona: el IPC de la eurozona volvió al 3% en julio, lejos del objetivo del 2%.
En España, los efectos ya se notan en el mercado hipotecario. El interés medio de las nuevas hipotecas alcanzó el 2,89% en junio, según los datos provisionales del Banco de España, el nivel más alto desde enero de 2025. En total se firmaron 8.088 millones de euros en hipotecas, un 3% más que un año antes. En número de operaciones, junio marcó récord de los últimos 16 años: muchos compradores intentan firmar antes de que el dinero sea aún más caro.
La encuesta de expectativas de los consumidores del BCE explica parte de esa prisa. Los españoles esperan que su vivienda suba un 5,5% a doce meses, junto a griegos y portugueses. También anticipan que la renta disponible de su hogar subirá un 3,3%, pese a la inflación y a unas condiciones de financiación más duras.
La energía es el otro agujero. El precio de la luz subió un 10,2% en España en julio, según Eurostat, por encima del 9,5% de la zona euro. El gas natural europeo cotiza sobre los 65 euros por megavatio hora, el nivel más alto desde la crisis energética de 2022.
El BCE subirá los tipos en septiembre y probablemente otra vez en diciembre, con la inflación de la eurozona otra vez en el 3%.
Luz, comida y gasolina: lo que ya se encarece
HelpMyCash calcula que un hogar medio con tarifa regulada pagará este agosto más de un 20% por la luz que hace un año. El motivo: el mayor uso del aire acondicionado, el encarecimiento del gas y una menor producción solar que ha llevado el mercado mayorista a niveles de principios de 2023.
La cesta de la compra tampoco da tregua. Los alimentos se encarecen más en España que en Europa desde noviembre: el pescado cuesta un 5% más que en junio de 2025, la leche un 2,6% y los huevos un 14%, según Eurostat. El aceite, tras el subidón de 2024, sube otro 2%.
El petróleo añade presión. El barril de Brent cotiza por encima de los 86 dólares, un 20% más que antes del conflicto armado. El diésel, clave para el transporte de mercancías, se ha disparado un 85% este año, lo que complica las previsiones de crecimiento para la eurozona.
Por qué los hogares se adelantan y qué pasó en 2022
El precedente más claro son las subidas de 2022 y 2023. Entonces, las hipotecas variables llegaron a duplicar su cuota mensual cuando los tipos oficiales rozaron el 4,5%. Ahora el BCE sostiene que ese escenario está lejos, pero el endurecimiento llega con la inflación otra vez en el 3% y un mercado inmobiliario que sigue sin frenarse del todo.
Quienes defienden la estrategia del BCE subrayan que frenar la inflación antes de que se enquiste evita un golpe mayor. Quienes la critican avisan de que el enfriamiento puede frenar el consumo en plena escalada de precios. Los datos del INE sitúan los precios un 24% por encima de hace cinco años.
La próxima cita es firme: el 9 y 10 de septiembre el BCE decidirá la subida. Después, hasta diciembre, conviene seguir las revisiones del Euríbor y la evolución del petróleo. Cualquier sorpresa en Oriente Próximo o en las elecciones de medio mandato de Estados Unidos puede mover la factura de los hogares españoles.
📌 En claves: lo que debes saber
- Qué ha pasado: El BCE prepara una subida de tipos para su reunión del 9 y 10 de septiembre, y el mercado descuenta otra en diciembre.
- Por qué te importa: Encara las cuotas de las hipotecas variables y supone pagar más por la luz, el gas y la cesta de la compra.
- A quién afecta: Hogares con hipoteca variable, consumidores con tarifa regulada y cualquier comprador de vivienda.
- Hacia dónde vamos: La decisión de septiembre se conocerá en dos semanas; el nivel de fin de año se acercará al 3%.
