La actividad inmobiliaria en España retrocedió un 1,9% en el segundo trimestre, pero el dato interanual crece un 5,4%, según el Colegio de Registradores.
El Índice Registral de Actividad Inmobiliaria (IRAI) es el único indicador que combina la demanda con la oferta del mercado inmobiliario. En la demanda entran las transacciones, los precios y las hipotecas constituidas; en la oferta, la actividad mercantil del ciclo de la construcción y del sector inmobiliario. Por eso se mira con lupa: anticipa por dónde van las compraventas y las hipotecas en España.
¿Qué es el IRAI y por qué anticipa el mercado inmobiliario?
El índice general no cuenta toda la historia. Para entender el momento del mercado conviene separar la demanda y la oferta, porque ambas se movieron a la baja en el trimestre, aunque con intensidades distintas.
Entre abril y junio, el índice general bajó un 1,9%. El componente de propiedad descendió un 2%, compensado en parte por el aumento del nivel de precios, mientras que el componente mercantil retrocedió un 1,7%.
Por el lado de la demanda, el índice de compraventas se redujo un 2,6% y el de hipotecas, un 0,8%. En la oferta, la construcción cayó un 2% y el sector inmobiliario, un 0,9%, lo que dejó el descenso mercantil del 1,7%.
¿Qué está pasando con las compraventas y las hipotecas?
Pese al recorte trimestral, el índice suavizado, libre de efectos estacionales, creció un 1% y encadena ya dos años de tendencia alcista desde el segundo trimestre de 2024. La subida se ha moderado, pero la dirección sigue siendo favorable.
El retroceso trimestral no rompe la tendencia: el precio y el importe de las hipotecas siguen creciendo con fuerza en la comparación anual.
La lectura del índice suavizado importa porque filtra los vaivenes estacionales y permite ver mejor la tendencia de fondo: crecimiento, pero a menor ritmo.
En términos interanuales, el IRAI crece un 5,4%. El empuje viene, sobre todo, de la demanda: el importe de las hipotecas sube un 15,3% y el precio de las compraventas, un 10,2%. El número de operaciones apenas se mueve, con una caída del 0,1% en las compraventas y un alza del 5,2% en las hipotecas.
Con estos datos, el índice general de compraventas avanza un 5,1% interanual y el de hipotecas, un 10,3%. La oferta, en cambio, crece de forma más modesta: un 1,9%, impulsada por el buen momento de la construcción.
Qué lectura deja el dato y qué conviene vigilar
El ligero retroceso del segundo trimestre convive con un dato anual aún robusto. El IRAI anticipa la evolución de las compraventas y las hipotecas, y su lectura es clara: el mercado se enfría en el corto plazo, pero la subida de precios y del importe hipotecario mantiene la actividad en positivo.
La cifra más incómoda es la del precio de las compraventas, un 10,2% más que un año antes. Ese encarecimiento convive con un número de operaciones prácticamente estancado, lo que sugiere que el esfuerzo de compra sigue al alza.
Eso tiene una lectura directa para quien busca vivienda: los precios no están dando tregua, ni siquiera en un trimestre, de menor actividad.
Hacia adelante, habrá que vigilar si el retroceso trimestral se confirma en la segunda mitad del año o si el empuje del crédito y de la obra nueva sostiene la actividad. De momento, el índice suavizado apunta a una moderación gradual, no a un frenazo.
🏠 Las llaves de la noticia
- 🔑 Qué te importa: El IRAI retrocede un 1,9% en el trimestre, pero el mercado inmobiliario español sigue creciendo en tasa interanual.
- 💡 Por qué te importa: Anticipa compraventas e hipotecas: el corto plazo se modera, pero los precios y el crédito siguen al alza.
- 📊 Apunta estas cifras: IRAI general: -1,9% trimestral y +5,4% interanual; precio de compraventas: +10,2%; importe de hipotecas: +15,3%.
