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El Fondo Monetario Internacional (FMI) dijo hoy que el valor de la vivienda debe caer entre un 15 y un 20 por ciento en España, que sufrirá además una contracción importante de la inversión residencial.

Roberto Cardarelli, un experto del FMI en los mercados inmobiliarios, calificó el actual nivel de precios como "insostenible" y auguró una contracción.
"Los precios están sobrevalorados en entre un 15 y un 20 por ciento, por lo que deberán caer en entre un 15 y un 20 por ciento, en términos reales", es decir, descontada la inflación, dijo Cardarelli en una entrevista con EFE.

Ese es el porcentaje del valor actual de los precios que no está
justificado por el aumento de la población, los intereses
hipotecarios, los ingresos de los ciudadanos y el crecimiento del
crédito, según un estudio de autoría de Cardarelli divulgado hoy por
el Fondo.

No será inminente 

El experto destacó que los datos no implican que sea inminente un
hundimiento de los precios
en los anuncios de apartamentos en los
escaparates de las agencias inmobiliarias españolas.

"Puede ocurrir lentamente, a través de la inflación", dijo. "No
tiene que haber un colapso de los precios nominales", añadió.

Cardarelli dijo que cinco ejercicios con inflación al cinco por
ciento en España, por ejemplo, y con los precios nominales
estancados supondrían una bajada de los bienes raíces del 25 por
ciento en términos reales.

La economía española se ha beneficiado enormemente del "boom"
inmobiliario
en los últimos años y actualmente la inversión
residencial genera el 9 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB)
del país, un nivel tan sólo superado por Irlanda, según el Fondo.

La inversión residencial, preocupante

No obstante, en este ámbito Cardarelli reconoció que sólo trae
malas noticias. "La inversión residencial es lo que es especialmente
preocupante
. A mi juicio, tiene que bajar. Su nivel actual es muy,
muy alto", dijo.

Según los cálculos del Fondo, el volumen actual supera en 3,5
puntos porcentuales la media histórica en España. Cardarelli apuntó
que en "contextos recesivos" la inversión en bienes raíces suele
reducirse por debajo incluso de la media histórica.